曹多鱼：央行决定于 4 月 25 日下调金融机构存款准备金率 0.25 个百分点，这释放出什么信号?

这是把风险给释放了。

讲真，我挺喜欢黄奇帆一个定论的，金融三要素，信用杠杆风险是相互依存。

有信用不用杠杆是傻，但无视风险再加“杠杆“就是有点难说了。

下调准备金率对经济来讲肯定不是坏事，但在这时候，我心里还是多少有点没底。

这放出的钱，到底是实实在在给到实体经济助益呢，还是继续在金融体系空转或是推高居民杠杆呢？

单从数据来说,从2008到2022年这短短不到14年的时间，我国杠杆率实在升的太快了。

快到大家都不清楚一件事了:

这些经济增长到底是实实在在的技术进步，产业结构带来的呢，还是靠不断问未来要钱，加杠杆实现的呢？

要是没有前者可能还好些，毕竟生活是越过越好了，但倘若指向后者，那就显得有些无奈了。

靠加杠杆来换经济增长总归有点孙卖爷田的感觉。

换句话说，经历这十几年的发展，我国已经从高储蓄国家一跃变成了中等负债国家了。

但债是需要还的。

我们现在是未富先老，还是未富先债呢？

我不清楚。

然后大家可以看看我国现在居民负债率的水平了。

全球相同发展阶段中，我国排第二。

而大家知道这种高负债项目意味着的是什么吗？

不是别的，是风险的上升。

那风险上升意味着什么呢？

玩过股票的朋友都清楚，如果你是用自由资金炒股，那么实际再怎么跌你不会有事，因为就算退市清算，你也跌不到本里。

但如果你开融资，加了杠杆，那就不用说了。

在2倍杠杆下，只要股票跌了50%，你的本金就没了，你就彻底清场了，所以加的实际是风险。

所以18年我们开始了去杠杆。

去了有4年多吧，不能说完全没有成绩，但整体杠杆确实没有太大变化。

在疫情的当下

我们很多地方没有完全地复产复工，实体经济也发展地并不顺畅，我们似乎只能靠降准降息来问未来要钱进行发展了。

要发展还是要杠杆，要稳定还是要负债，到底这些会不会造成系统性风险呢？

我们实际都不清楚。

只希望这些释放出的钱真落到实体经济吧。