外资为什么能精准抄底A股？

这是一个很原始很朴素的投资策略，看起来好像没有什么技术含量，但能够让你在股票市场赚到钱，最多只输时间不输钱，对于新手也完全适用。

内容比较长，欢迎点击屏幕点个赞，然后慢慢看。

先打个基础，我们来看一张图表：

这是美国从1801年到2011年的200多年间，各大类资产的投资回报情况。这个统计的统计时长是200多年，时间长到足以抹平期间各种经济周期、经济危机的影响，来进行各资产的投资回报率排名（扣除通货膨胀后）。最后的排名是：股票>名义GDP>实际GDP>长期债券>短期债券>黄金>美元现金。

10月开始让大家布局的文山电力（600995）和大金重工（000537）差不多都已经实现了翻倍，前段时间在公众号提到的湖北宜化（000422）和露笑科技（002617）也都吃了一波肉，这足以证明笔者的实力！

十一月我的布局已经开始了，接下来我准备低吸潜伏一只高质量的翻倍龙头，有大量主力资金流入迹象，目前处于震荡上行趋势，随着大盘调整后，技术上弧形底部，主力控盘不错。股性活跃也是我最近一直重点关注！短期预计至少有125%以上的涨幅，目前正是是低吸的最佳时机！早跟上、早回血。

感兴趣的古友来攻丶纵丨号：梦妍说，回复 “学习” 即可。我为名气而做，你为财富而来！

这个结果看着是不是觉得很意外？一直被吐槽大起大落、风险最大、最不靠谱的股票竟然是几百年来最好的金融投资资产，不仅跑赢了其它所有资产，还跑赢了名义GDP的增长率。而一直被认为能保值增值的黄金却仅仅只比美元现金强而已（美元现金因为长期的通货膨胀最后收益是负的）如果我们在1802年投资美国股市一块钱，今天它的价格是多少呢？我们现在看到的结果是，1块钱股票（确切地说是投资1块钱的股票指数），即使除掉通货膨胀因素之后，在过去200年里仍然升值了100万倍，今天它的价值是103万，遥遥领先其他资产，甚至它的零头都大于其他大类资产。

这背后的原理是什么？放在A股适用吗？

大家知道，一个国家的上市公司都是这个国家最优秀的公司，是各个行业的优等生，是带动一个国家GDP发展的龙头，为一个国家的GDP贡献了大部分。所以从一个长期来看，上市公司的总体营收增速和利润增速一定是领先于一个国家的名义GDP增速的。同样，长期来看，一个公司的股价增长是不可能长期偏离公司本身的净利润增长的。纵然有经济危机和经济周期，但股价最终依然会价值回归，会和公司的内在价值相匹配，和公司的营收和净利润增长相匹配，也必将大于GDP的增长，大于通货膨胀。而黄金的价格上涨更多是通货膨胀本身引起的，黄金的内在价值其实并没有什么增长，所以扣除通胀后黄金的真实收益惨淡。

从长期来看，股票是绝对的各大类金融资产中最优质的的资产，而且远胜于债券、黄金等其它金融资产，不仅在美股，这在A股也同样适用。这也是我们这个投资策略赖以存在的基础。

明白这一点会让你在股票投资时心里踏实很多，也会让你看到，股票投资其实是一件长期的事情。不要被股价每天的涨跌弄得紧张兮兮，也不要再简单地把股票看作一个赌博市场、看作机构割散户韭菜的市场，这些观点都是对股票市场很片面很粗浅的认识。

股票长期来说是非常好的投资资产，但并不意味着你什么时候买进都是对的。如果你在2015年高位买了中石油，即使拿了6年，你现在仍然还会承受着巨大的亏损，而且回本遥遥无期，又输时间又输钱。

所以我们还要解决两个问题：

什么时候买？以及买什么？

不管是股票、期货、外汇，各种金融市场的投资归根到底都是一个胜率和赔率的问题。买一个好公司的股票，会大大增加你这笔投资的胜率；买在历史低位，可以大大增加你这笔投资的赔率。

因为你的入场成本低，到了同样的市场价格，别人才赚20%，你可能就已经赚了50%了，赔率远远超过其他人。

而如果你是在历史低位买到了好公司的股票，那么恭喜你，你的胜率和赔率都会很高，潜在的收益率自然也非常的可观。

什么时候买决定了我们能获得怎样的赔率。很显然，越接近底部买我们所能获得的赔率就越高，但市场的底部在哪里？ 我怎么知道市场现在有没有到底，万一是假的底怎么办？ 这里我分享一个用于确认A股大底的方法。用十年期国债收益率倒数与A股PE中位数走势（China 10 Year Bond Yield & A Market PE Ratio）。

图中红圈标明的区域都是红线（十年期国债收益率倒数）高于绿线（A股PE中位数）的时候，而这四个时期对应的恰恰都是A股的历史性大底机会。（如下图）

是不是很简单清晰，毫无疑问，在这样的历史性底部买入，你的赔率将非常可观。

关于十年期国债收益率倒数与A股PE中位数走势的用法在我的另一篇问答里有更详细的介绍。

外资为什么能精准抄底A股

当然，这样的历史大底是很难得的，通常几年才会有一次，对于很多人来说，是没有这个耐心等的。除了这些绝对性的底部之外，只要是大盘指数处于低估值的区域，其实都是值得进场的区域，只是你的赔率可能会没那么特别高。

从中证全A的PE情况来看，中证全A的加权PE在16以下时，都是高赔率的买入机会。

从沪深300来看，沪深300的等权PE在25以下时都算是高赔率的买入机会。

A股市场的底部通常都是一个区域，你很难把握到具体的点，但在底部区域中你可以分批建仓或者定投，这一阶段你的建仓和定投效果是最好的。而当整个市场的PE越来越高时，你买入后能够获得的赔率就会相应的越来越低。

解决了什么时候买的问题，我们再讲讲买什么的问题。

买的时机好，能让你获得的赔率高；买的东西好，能让你获得的胜率高。

如果你是个新手，我建议你最好直接买基金，选择收益率长期优秀的基金经理，比如傅鹏博、朱少醒、周蔚文这些，这些都是经过了几轮牛熊周期的基金经理，见过很多大风大浪，更值得去信赖。如果你对挑基金和基金经理也没什么信心，那就直接买指数基金就好，就安安稳稳地赚一个β收益。买指数基金需要注意的一点是，同一时点上不同指数的估值可能相差比较大，比如当前上证指数、中证500、沪深300就是这个情况。

目前上证处在历史偏高位（71.45%），沪深300处在历史很高位（89.26%），而中证500却处在历史很低位（21.67%）。因此投资指数基金时需要单独地看这一个指数的估值情况和在历史上的估值位置，从而决定买入的时机。

如果你不是新手，对行业和个股有一定的研究，有信心赚到α收益。那你完全可以在估值低位时自己选股构建组合。但我的建议是你的选股范围尽量不要脱离沪深300的范围。一方面沪深300这些公司都是国内最好的公司，优质可靠，踩雷的可能性很小；另一方面这些公司才是未来带动指数上涨的核心力量，买沪深300范围内的公司能够避免后期出现指数大涨了而你的组合一点没涨的尴尬局面。

不管你是买基金还是买股票，按上面所说，在历史估值低位分批建仓买入以后，就一直持有就好了，虽然你不知道它是下个月涨还是明年涨还是后年涨，但你可以确定的是你在一个高赔率的位置买入了一个高胜率的资产标的，它们终将会价值回归，给你带来很大的潜在收益，这个潜在收益可能是百分之几十，也可能是几倍。无非是多点等待，只输时间不输钱。（不输钱主要是指不输本金，严格来说如果等待的时间太长还是会损失一点资金利息和机会成本的）

出场的话也没什么复杂的技巧，以估值为重要参考就可以了。当你觉得整个市场估值高了、这个指数估值高了、这个个股估值高了，都可以进行一部分的减仓，把收益进行部分兑现，落袋为安。

这种投资策略其实很简单，也没什么神秘的技巧，但你即使把它告诉给了所有人，也一样有很多人亏钱，因为很多人根本做不到。

1、很多人根本没有这个耐心等机会，耐不住性子，一看见别人买股票赚了，恨不得马上就杀入，殊不知牛市时进场正是投资赔率最低的时候。

2、很多人都想到股市来一夜暴富，天天想着跟庄、摸主力动向、搞神秘指标，有些人甚至连两年赚50%这样的收益率都嫌慢，恨不得今天买入明天就10cm涨停。正像巴菲特说的，没人愿意慢慢变富。人性所决定的。

3、很多人没有自己的判断能力，没有与大众逆行的勇气。这样的一个交易策略，需要你与大众逆行，你最好的建仓时机，恰恰是市场低迷、大家都不看好股票的时期，可能周围很多人都叫你不要炒股。于是你可能就这样人云亦云，失去了自己的判断能力。

总结下来就是，知易行难，人性使然。

股票市场本身没那么难，我自己一开始是做期货和外汇保证金交易的，后来转到了股票交易，觉得股票真心容易很多，比期货和外汇要容易赚钱的多。股票市场真的没有很多人想的那么难，关键还是要有正确的思路、正确的交易方法，然后认真地去执行。

如果想认真研究股票，这里还有几个很好的工具推荐：